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稳健的“固收+”也hold不住了? 招银理财喊话“坚持长期

发布日期:2022-08-07 19:26    点击次数:134

继权益产品之后,银行理财市场的“固收+”产品也感受到压力了。

3月1日,招银理财发布了一封“致投资者的信”。信中显示,招银理财旗下明星产品卓远系列近期表现欠佳,并喊话投资者“彼此信赖,坚持长期”。

数度上调限额

官网显示,卓远系列是招银理财旗下的固收型产品系列中的增强型产品,也就是市场常说的“固收+”产品。

从历史看,卓远系列是招银理财的明星产品。

仅卓远月开2号系列,去年就7次上调规模上限,将上限从205亿元一路上调至276亿元。

而最近1次上调就在去年12月28日(下图)。

业绩开始回撤

然而就在近期规模上限上调后,其业绩表现却不尽人意。

从实际表现来看,截至1月27日,卓远月开2号A的净值年内回撤了0.51%。若以银行APP惯例的年化收益率展示,则成了-6.85%。

组合80%投资固定收益

相关公告显示, 谢尔比注册登录入口卓远系列产品通常配置不低于80%的固定收益类资产。剩余一定比例的资产投向权益类资产和衍生金融工具。

而其投资目标亦是“追求组合风险收益最大化,在控制产品收益波动幅度的前提下为投资者把握股票市场机会。”

收益下降有原因

那么,这个曾经的明星产品,近期业绩波动是啥原因呢?

招银理财在信中解释称,是因为固收和权益部分的收益双双降低。

具体来看,固收部分,因为2021年信用环境的收紧,非标类资产的收益和供应量大幅下降,公司新闻同时债券部分的收益也出现了大幅下降。因此固收部分的收益,赶不上过去。

权益部分,则是由于市场的调整。

相关信中透露,虽然招银理财的管理团队从2021年四季度开始,进行了适当防守。但是2022年1月份市场出现系统性调整等原因,导致了防守失效。

坚定认为大部分股票估值不贵

作为一个需要控制回撤的产品,卓远系列的权益仓位目前并不高。

以权益仓位相对较高的月开产品为例,其权益配置中枢比例是8%-10%。

但站在当下展望未来,招银理财认为,目前从大类资产配置和股债性价比看,股要明显优于债。

而债券方面,招银理财认为,从目前相关情况来看,时间不是利率的朋友,长债的风险要大于收益。

他们还认为,2022年1月份股票大幅下跌后,大部分股票估值已经不贵,甚至部分出现超跌。

 

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